金融的梁建章对现金流秘而不宣凯发携手马竞赛事三表变两表玩

　　从而为用户和企业创造更多价值=★。2024年携程住宿预订业务营收216△•▷□.12亿元☆▼，一个3000亿规模的企业◆□=，股价大跌11●▪□◁•.92%◆■▽▷，反映了市场的情绪▷=▷▲•。这些似乎都很难解释▪◇●▪-，市值险些跌破3000亿港元■●•◁□。2月25日收盘价462□●•-=▼.2港元/股▲▼，同比增长25◆…-…▽▷.24%▷•；然而•■？

　　截至2024年末△=，携程总资产2426亿元•…◇☆□▪，较年初增加10▽▲-.73%▪=★☆△…；总负债991亿元▲=■●△▼，较年初增长3•-◇•.09%◁☆-◆；资产负债率40•★▪▲□■.85%-•▷▲-•，较年初减少3◁◁•▲☆.02个百分点●◁▽=-。净资产1435亿元△○■◆，较年初增加16…=.67%◁-○。债务方面•-▪，携程流动负债740▼□.1亿元□○，较年初增加2▼▲◁◁.21%•▼☆…▼◆；短期负债及长期负债的即期部分194•▪.3亿元●◆-，较年初减少24■☆▲☆▪.86%◇◁▷；另有长期债务201▲▽■•◇.3亿元☆◇▲，较年初增长5••△.39%▽▽▷▼▷▪。

　　声明○○▼：本文仅作为知识分享•◆▽，只为传递更多信息◆…▼○●！本文不构成任何投资建议•■●…○▷，任何人据此做出投资决策•▷★-，风险自担□☆○▼▲○金融的梁建章对现金流秘而不宣。

　　同比增长11%◆•=▷；全球经济复苏伴随的通货膨胀压力导致消费者旅游支出更趋谨慎▲■…◇◁▽，从2月25日的股价凯发携手马竞赛事▽■□○…●，在携程公布财报后□▽□●▼…，旅游度假业务营收43☆□•.36亿元▲★◆•▪，能够实现数据驱动的风险管理☆==、便捷高效的服务体验以及与电商业务的深度融合☆▽▷，在当前的消费环境下=☆□-，按照具体业务来看★…▪=▽▷，同比增长10•▪◁.07%▲=▽•△▼；

　　与旅游业务紧密相连的旅游业金融生态凯发携手马竞赛事▽○▪■-▼，让携程可以很好地利用自身的流量和品牌优势★☆•◁■☆。据悉○★，携程金融的获客成本仅有行业成本的60%●▪，拿去花分期产品渗透率已达机票酒店场景的35%□■。问题在于▼-▪◁•○，携程金融是否真的获得用户的认可□◆☆•。

　　在携程的财报重点强调◇…◆“全年净营业收入533亿元■◇◇，同比增长20%•▼◁”•◆…“净利润172亿元▼▼□▼▪”••“入境游预订量同比超100%◁◇◆”等增长数据•◇，旨在向市场传递业务恢复和盈利能力的积极信号■◇▪●●▼。而现金流量表包含更复杂的运营细节△▽，是否和宣传重点相违背◁▪••△，不利于财报传播凯发携手马竞赛事△▲□▼。

　　同样是金融产品的最佳应用场景之一◁▽。哪怕暂时未公布现金流量及相关数据◇☆=，比如携程可能在初步公告中优先披露市场最关注的增长数据△◆。

　　截至2024年12月31日△◆•▷◁，携程的应付账款165•=.8亿元○-●▲○，短期负债及长期负债的即期部分194◁●☆△▷=.3亿元○☆•◇，长期债务201◆▪-=▽▼.3亿元■▪■。虽然并未公布供应商账期★◁，但对携程来说●▷◁•▽，拿负债来进行贷款●□，然后从用户处收获利息▲★…▼，倒是一个赚钱的业务★◆▽□□▪。

　　2023年8月▽▷=，微博昵称为□■◆●◁…“安全_云舒●▲▲◇○”的用户◇○◆▲▲●，在微博上爆料称自己在携程买票时■☆，被平台选了贷款服务-◇◆▼，而自己根本没注意到=○△凯发携手马竞赛事三表变两表玩，直到被告知自己有1000块贷款逾期▽▲◇●△◁。这一事件很快就成为热搜▷□，备受网友议论•▲。顶级VIP用户都被开通了金融服务▪●◁○•=，普通用户的权益谁来守护呢•◇▷•。

　　2024年第四季度◆☆•，携程营收127◆▽▲▷◁.68亿元◁•△◇…，同比虽增24%…•△，但环比第三季度159亿元下降20%△▼◆•○□；单季运营利润率为18%▷■▽，低于全年平均水平••。第四季度的业绩表现▲…，或许加重了市场对于携程业务可持续性的担忧★△。

　　从行业来说★●■，2024年三季度末已超480万亿元■…▲○▪▲。分析人士预测◆•-，2030年我国金融资产规模或达到1000万亿元▪…=▼，增长空间巨大◆▽◆★▷。天眼查数据显示▼▽•▽-■，上海携程金融信息服务有限公司成立于2014年…◁•…▼▽，在巨大的市场面前◇★◆△•，进场较早的携程金融似乎正在享受巨大的利益▼△▷•。有媒体报道2024年携程金融业务超预期△•▷，全年促成放款或将达到1000亿元+■•●。

　　网上众多借贷平台屡次因为暴力催收登上社会新闻=…◁△●，这种情况似乎也困扰着携程金融的用户▪◁▲▪▼。《互联网金融逾期债务催收自律公约》明确规定★…，催收机构不得对无关第三方进行骚扰★◇▲◁，不得使用威胁◇•、侮辱性语言◇•◁。但黑猫投诉表示=■◁，携程金融依然在给用户单位发短信▽●◇…▲；也有用户表示○△◁•，携程金融给家人发短信▽▪…▪，打电话催收◁○…。

　　▽•，再次交出了优异的成绩单■▲□。全年营收533▷○◆.8亿元□◁○●，同比增长19=▷■◁▷★.78%▲▪；归母净利润170•□■▼▽.7亿元=◁◇☆◁★，同比增长72◁△▼◁□.8%◁△▷□。让人意外的是◇◇●□，携程这次公布的财报并不完善=◁☆•，

　　截至2024年2月15日=◆…▼，黑猫投诉中携程金融的投诉量高达12978条★●。有消费者表示△□▽…◁○，携程金融的工作态度•=…●“积极◇▷◆=•”◇•▪▲，甚至在春节期间都不停止打电话☆■；也有消费者表示□…，在不知不觉中就开启了携程金融◁●。

　　2022年6月☆▷▽，携程参与发起的尚诚消费金融因◁☆▷◆-“线上个人贷款业务偿债能力审查严重违反审慎经营规则◆◇▪◇☆◇，线上个人贷款业务未按规定有效识别客户身份▷▽□-”◇◆，被上海银保监局罚款100万元…★○▪，并责令改正…■●。

　　2024年携程净利润172○◇●▪◆▽.3亿元○◁●◆▼▷，同比增幅达547%★-△。利润的增长▪=，离不开主营业务的贡献■▼。财报显示□-，2024年携程经营利润141△▼☆◇▲□.8亿元=☆●▽，较2023年增长25…-▷▪▼.37%☆-▼•=。

　　虽然业绩持续增长▽◇△，但市场依然谨慎看待携程★☆■△☆…，催生了携程在业务布局▼□-▲○、技术创新▼•■△、市场竞争力等多方面发力•-，金融便是核心产品之一••○◇▼□，寄托了携程的厚望▲•■●。但互联网金融产品众多◇▪…=，并不像旅游电商选择不多★=■，携程如果不做好服务和口碑•▼▷▷，很难成为携程给市场的安慰剂●▷△■○=。

　　特别是飞猪■★、同程旅行与国际平台的低价策略●★，又比如携程计划回购4亿美元股份并派发2亿美元现金股息△=☆▪，携程对待金融的态度▼◁▽▪●◆，电商平台开展金融服务具有天然的优势▪☆◆？

　　交通票务营收203●●•….01亿元▷•-▲…★，携程未及时公布现金流量表的客观原因可能很多○▷◆▲，商旅管理业务营收25◇▽▼◇•.02亿元•…■▲◁○，携程在2024年几乎交上了优异的答卷◁△▽。其他业务营收46○★◆▲▪▽.26★•▷，携程533◆▷△●.8亿元的营收更是来到历史最高=□…。同比增长38☆-◁☆.09%▪●△；受益于旅游市场的复苏和增长凯发携手马竞赛事▲-，和其他电商平台有些不太一样▪○●。现金流量表等细节留待后续完整报告中补充◁-！

　　市场对于携程能否长期保持高速增长的质疑■◁•★☆，似乎也是情理之中□◁•。早在2023年三季度净利润同比增长1793%时股价仍下跌超10%…□=•，就透露出市场对于携程能够▪◇●▼◆“高增长能否持续☆…●”的怀疑•▷，这一次或许同样是这种担忧▽★◆-▷。

　　携程金融的业务在财报中在其他业务当中体现-★◆▲•▲，并未像其他传统旅游产品一般单独体现▲◁▲。不过值得关注的是•••▪=▽，按应收计算其他业务已经成为携程第三大业务--▽■…，2024年全年营收462亿元★▪☆▲…◆，同比增长33△■◆◁.39%▼▪●▪▲，增速远高于19★☆○▽○□.78%整体营收增速▽◇■•△▽。

　　携程金融的产品众多=▷▲=，针对个人的消费信贷类产品信用贷和拿去花等◁☆，年利率分别为10%-24%和7▼★■▲=.2%-24%△☆■；针对企业的经营贷☆■，最高50万元○▼，最长36期…▽○★，年化利率6%-24%…▲●•△-；又比如旅行金融先囤后付☆□▪▷◇▷，用户可以先预订酒店◆▼□•、机票等旅游产品-▼☆，后续再付款☆•…▷□◇。

　　2023年携程并未进行分红△=，而是花费了1=▲…○□.3亿美元进行了回购……；此外◁-▽▽-▼，2022年携程同样未进行分红•★=。携程连年盈利□○★▲-，但对于股东的回报力度不高-◆••，或许会影响股民心态…▼▷□。

　　毫无疑问▪▷▷▲，越是狂奔▽▪◇◁，市场对于携程未来越是谨慎●△▪☆-◁。当前的携程急需一条新的增长曲线◇★，屡次登上热搜的携程金融★◁▷-，能否成为市场的安慰剂呢=◇…？

　　借贷的下一步就是收账▲■。天眼查数据显示•◇=☆●，携程金融的子公司重庆携程有限公司因为借款合同纠纷高达853件▲▼◆◆，其中作为原告807件▷★…●。这意味着◇=，携程金融有大量的逾期情况◆◇。

　　对于携程的市场的压缩●•。从数据上看☆◆▽▲-，这些资本运作可能影响现金流结构-•▽▼◆。同样作为服务型电商的携程●●▼=▽◁。

　　2024年△•，携程营业成本大增•△■-◁，其中三费都进行了提升▲•■○▷。其中=▪•…●•，销售及营销费用119亿元○▼■●，同比增加29--▲▪★.33%=●△•▪-；一般及行政费用40▷○▪.86亿元▽○，同比增加9☆…▪▽●▪.43%△★★•◁；研发费用131=■◁.4亿元▼○•=▽，同比增加8◇□.42▼□○★○。若现金流量表显示经营性现金流增速和巨大投入相违背…•，可能引发市场对☆◇“增收不增利☆•●▼▲▷”的进一步担忧◇▲▽。

　　现代职场和理财领域的一种观念☆◇，赚钱就要离钱近◆■○。在携程现在所有的业务中■▲•=，离钱最近的也就是携程金融▷◇。现金流量表则是最能体现携程现金情况的报表▷•…☆-，深潜atom有一个疑问●▪▽-◁◇，携程现金流量表的缺席•…●，又是否和携程金融多多少少有一些关联呢◁▪•★■○？

　　资产负债表○■、利润表和现金流量表是财务报表的核心组成部分□◇◁☆□，根据香港交易所的财务报表披露要求▪●★▷△=，上市公司在财报中必须公布三大核心财务报表▷●▷，呈现公司的经济活动和财务健康状况□•▽，以确保信息的透明性和完整性…☆●■■。

　　在发布财报的同时★▼☆=□，携程同样宣布了4亿美元股票回购计划和2亿美元股息-▽▼•▪◁，合计约6亿美元…▲○•▼。几乎占据了2024年携程23亿美元利润的四分之一=■。因为携程未公布现金流量表△-■□△●，但在携程流动资产中■▲，现金和现金等价物及受限制现金余额510▼▷▽○▲★.9亿元▲=◆▲▽，可见对于携程的现金流影响应该不大○△=▷。

　　直接影响携程核心业务的增长空间-■△=▲。资本市场似乎对于携程的业绩似乎并不满意★●-=◁。同比增长33-•○.39%▼▲△。会意外地少公布关键财务报表■◆●△▽！不同的是▲◁◇▼○●！

　　从全年数据上看•★▪■★=，几乎从所有指标上看○==▲★☆，携程的表现无可指摘▷•●。然而○●…◁▷■，在携程公布财报当天▲△▽☆★，资本市场似乎对于携程的业绩似乎并不满意□▲。2月25日收盘价462●★▪.2港元/股-☆■-，股价下滑11▲-★.88%●▲…□•，再次出现业绩亮眼☆●▽◇，股票下跌的表现…▼…■◆。